Przy wyborze źródła pozyskania finansowania startupu pojawia się dużo pytań. Co najlepiej wybrać? To zależy od rodzaju biznesu, kwoty, w jaką celuje spółka, a nawet od osobowości twórcy startupu.
Według danych zebranych przez Parkiet w pierwszym półroczu 2021 r. spółki korzystające z crowdfundingu inwestycyjnego zebrały 54,2 mln zł. Dla porównania, w całym 2020 r. firmy w ramach emisji crowdfundingowych pozyskały 76,8 mln zł – wynika z danych Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego. Na rynku Venture Capital kwoty są jeszcze większe, bo w drugim kwartale 2021 r. do polskich firm wpłynęło blisko 1,2 mld zł – wynika z najnowszego raportu „Transakcje na polskim rynku VC w Q2 2021”, opracowanego przez PFR Ventures i Inovo Venture Partners.
Już tutaj pojawia się pierwsza różnica pomiędzy Venture Capital, a crowdfundingiem. W tej pierwszej formie pozyskiwania kapitału można liczyć na większe kwoty. Trochę może się zmienić wraz z nadchodzącymi przepisami dotyczącymi crowdfundingu inwestycyjnego, bo zostanie podwyższony limit pozyskiwania kapitału do 5 mln euro.
Pieniądze to jednak nie wszystko, także w biznesie. Spójrzmy zatem na największe różnice pozyskiwania kapitału od Venture Capital i przez crowdfunding inwestycyjny.
Rodzaj biznesu – crowdfunding nie przebije się w każdej branży
Nie jest przypadkiem to, że kilka rekordów związanych z crowdfundingiem padło właśnie wśród tych spółek, których model biznesowy był relatywnie łatwy do zrozumienia, a z drugiej strony nastawiony na konsumenta indywidualnego. W końcu, Janusz Palikot, kiedy wychodził do rynku z kolejnym pomysłem na alkoholowy biznes, szybko potrafił zdobyć fundusze i nową grupę inwestorów. Wynika to z dość racjonalnego powodu – o wiele łatwiej jest przedstawić inwestorom crowdfundingowym biznes, który jest zrozumiały dla Kowalskiego. I właśnie taki biznes jest łatwiejszy do przedstawienia dużej liczbie inwestorów – zrozumiały, którego można doświadczyć, z którym już się ktoś mógł spotkać.
Prawdopodobnie większość z nas widziała piwo na półkach, grała w gry komputerowe, lub czytała artykuł o przemyśle konopnym. Natomiast mniejszość na co dzień zajmuje się tematyką sztucznej inteligencji, faktoringiem, fintechami, czy twardą technologią. W takich biznesach, gdzie pojawia się dużo trudnych, technicznych zagadnień, o wiele łatwiej jest znaleźć partnera inwestycyjnego właśnie wśród funduszy Venture Capital.
Motywacje założycieli a źródło finansowania zewnętrzngo
Crowdfunding inwestycyjny poza kapitałem dostarcza również dużą liczbę inwestorów, którzy z czasem mogą stać się także ambasadorami spółki. To właśnie tłum inwestorów często jest dodatkową wartością dla startupu, który skorzystał z crowdfundingu. Większa liczba inwestorów, to także rozproszony akcjonariat, który przy ewentualnym debiucie na giełdzie, jest elementem wymaganym do wprowadzenia akcji spółki do obrotu.
W przypadku pozyskania finansowania od funduszu Venture Capital startup nie będzie dysponował tak dużą liczbą inwestorów, jednak z drugiej strony, zarządzający funduszem dostarczają spółce know-how i ogromny pakiet wiedzy biznesowej. Fundusze VC często mają też łatwy dostęp do mediów, a także chętnie chwalą się swoimi inwestycjami w swoim środowisku.
Trzeba jednak pamiętać o tym, że crowdfunding staje się coraz popularniejszą formą inwestowania wśród aniołów biznesu, przez co startupy korzystające z tej metody mogą pozyskać na pokład dużych, profesjonalnych inwestorów.
Skalowanie biznesu – istotny czynnik dla Venture Capital
Przy wyborze źródła finansowania trzeba też liczyć się z tym, ze fundusz VC ze względu na model biznesowy, a także ryzyka, którymi jest obarczony, liczy, że zwrot z inwestycji będzie wielokrotny. Oznacza to, że startup będzie musiał szybko skalować biznes. A jednak, nie każda firma może sobie na to pozwolić, co wynika m.in. z ograniczeń przyjętego modelu biznesowego, pola działalności danej firmy i konkurencji. Fundusze VC wymagają zatem, by startup wygenerował określoną stopę zwrotu.
W przypadku crowdfundingu sytuacja wygląda nieco inaczej, bo jednak inwestorzy często wspierają spółki ze względu na idee, pomysł biznesowy, a czasami popularność założycieli. Oczekiwania związane ze stopą zwrotu z inwestycji są inne, niż w przypadku funduszu VC.